Коэффициент чистой прибыльности

Рентабельность суммарных активов (Return on Total Assets, ROTA)

Среднегодовая величина активов рассчитывается на базе баланса предприятия как полусумма величины активов на начало и на конец года или как среднеарифметическое величин баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год.

Показатель Return on capital employed используется финансистами как мера доходности, которую приносит компания на вложенный капитал. Обычно это необходимо для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpressru

Если предприятие не имеет привилегированных акций и не связано обязательствами по обязательной выплате дивидендов, то значение данного показателя эквивалентно Return on equity (ROE).

Инвестированный капитал – капитал, инвестированный в основную деятельность компании. В качестве инвестированного капитала должен учитываться только капитал, вложенный в основную деятельность компании, так же, как и рассматриваемая прибыль является прибылью от основной деятельности. В общем виде, инвестированный капитал можно вычислить как сумму оборотных средств в основной деятельности, чистых основных средств и чистых прочих активов (за вычетом беспроцентных обязательств).

Коэффициент чистой прибыльности

Показатели величины инвестиций берутся по среднегодовому значению (определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам). Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках. Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.

Показатель ROTA похож на ROA лишь с тем отличием, что при вычислении ROTA используется операционная, а не чистая прибыль.

Один из незаметных на первый взгляд, но существенных недостатков ROTA – ухудшение этого показателя в результате привлечения заемного капитала. Кроме того, ориентация на этот показатель не способствует оптимизации структуры активов и не учитывает сезонную специфику конкретного виды деятельности.

Показатель ROTA особенно полезно применять в качестве дополнительного для сравнения оценки эффективности использования активов холдингов с разнообразным ассортиментом или вертикальной интеграцией. В таком случае можно оценить, приносят ли вложения в данный актив (станки, помещения, запасы сырья на складе) для производства определенной продукции нужную отдачу, и сформировать оптимальный набор активов для производства оптимального ассортимента.

Рентабельность чистых активов демонстрирует отношение чистой прибыли к среднегодовой величине внеоборотных активов и чистого оборотного капитала.

Расчет показателя рентабельности чистых активов аналогичен расчету рентабельности активов (ROA), но в отличие от RОА, RONA неучитывает связанных с ними обязательств компании.

Отметим что, показатель рентабельности чистых активов не оценивает непосредственно капитальные расходы, RONA напоминает менеджерам, что существуют затраты на приобретение и содержание активов.

Коэффициент чистой прибыльности

Коэффициент рентабельности продаж отражает способность компании извлекать прибыль при текущем режиме производства и бизнес-процессах. Он широко используется в финансовом моделировании и оценке компаний.

Данный показатель важен для понимания поведения компании при развитии различных сценариев, как положительных, так и отрицательных, а, соответственно, для прогнозирования мер эффективного управления.

Коэффициент рентабельности продаж является одним из важных показателей общего успеха фирмы. Однако необходимо иметь в виду, что одного только коэффициента решительно недостаточно для того, чтобы определить реальную эффективность компании.

Увеличение выручки может привести к убыткам, если за ним последует ещё большее непропорциональное увеличение расходов. С другой стороны, снижение выручки, а также жесткий контроль над расходами могут привести к дальнейшему росту прибыли.

Другими фундаментальными финансовыми показателями являются EBITDA и валовая прибыль.

Высокая рентабельность продаж означает, что компания способна эффективно контролировать свои расходы или предоставлять товары и услуги по цене, значительно превышающей себестоимость их производства. Возможно, что выполняются оба условия. Следовательно, высокое соотношение может быть обусловлено:

  • Эффективным управлением;
  • Низкими затратами на производство товаров и оказание услуг;
  • Сильной ценовой стратегией.

Формула рентабельности продаж

Рентабельность ecommerce и другого бизнеса, предусматривающего онлайн-заявки, можно повысить с помощью инструментов фильтрации целевого трафика и звонков.

АнтифродАвтоматически выявляет некачественные звонки и спамВыявляет и тегирует сомнительные звонки от недобросовестных рекламных подрядчиков или спамПозволяет учитывать в отчетах только качественные обращенияУпрощает контроль подрядчиковУзнать подробнее

Низкая рентабельность означает, что компания использует неэффективную структуру затрат и плохую стратегию ценообразования. Следовательно, низкое значение коэффициента может быть обусловлено:

  • Неэффективным управлением;
  • Высокими затратами на производство товаров и оказание услуг;
  • Слабой ценовой стратегией.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpolicyandsafetyru

Инвесторы могут начать оценку бизнеса с рассмотрения показателя рентабельности продаж как общего выражения прибыльности компании и продолжить более глубокое исследование динамики прибыльности по мере необходимости.

Данный показатель широко распространен. Им оперируют при оценке любых видов бизнеса по всему миру: от компании, разместившей акции на бирже, до островка в торговом центре.

Рентабельность по валовой прибыли

Помимо отдельных предприятий он также используется для определения потенциала прибыльности более крупных секторов, общенациональных или региональных рынков. Часто встречаются такие заголовки, как «Агентство АБВ предупреждает об ожидаемом падении рентабельности в российском автопроме» или «Рентабельность продаж в европейском корпоративном секторе обрушивается».

По сути, рентабельность стала общепринятым показателем прибыльности бизнеса и является одним из важнейших индикаторов его потенциала.

  • Инвесторы, предлагающие финансирование конкретному стартапу, могут оценить прибыльность разрабатываемого продукта или сервиса.
  • Крупные корпорации, выпускающие долговые обязательства для привлечения средств, должны раскрывать информацию о предполагаемом использовании аккумулированного капитала. Это дает инвесторам представление о рентабельности, которая может быть достигнута либо за счет сокращения расходов, либо за счет увеличения объема продаж, либо комбинации обоих факторов.
  • Рентабельность продаж стала неотъемлемой частью оценки акций при первичных размещениях (IPO).
  • Это один из первых ключевых показателей, которые указываются в квартальных отчётах, представляемых листинговыми компаниями
  • От малых предприятий, таких как местный розничный магазин, могут потребовать расчёт рентабельности для получения или реструктуризации банковских и не только банковских кредитов. Он также важен при предоставлении кредита под залог бизнеса.
  • Коэффициент используется инвесторами при сравнении двух или более венчурных инвестиционных планов для определения лучшего из них, в дополнение к другим параметрам
  • Рентабельность продаж используется для изучения сезонных моделей и эффективности бизнеса на разных таймфреймах. Например, теплая зима может привести к снижению прибыли производителя отопительных приборов. Такая ситуация приведёт к накоплению непроданных запасов на фоне снижения продаж
  • Владельцы бизнеса, руководство компаний и внешние консультанты используют показатель рентабельности для решения операционных проблем и повышения эффективности бизнеса. Например, нулевая или отрицательная норма прибыли указывает на высокие уровни расходов по отношению к продажам. Это означает, что бизнес либо сталкивается с повышенными расходами, либо не может добиться хороших продаж. Дальнейшая детализация помогает выявить слабые места — например, высокие нереализованные складские запасы, избыточные кадровые резервы и ресурсы, высокие арендные ставки — чтобы затем разработать соответствующий план действий.
  • Предприятия, управляющие несколькими бизнес-подразделениями, производственными линиями или магазинами используют коэффициент рентабельности продаж для оценки производительности каждого подразделения и сравнения их друг с другом.

Формула

В общем виде рассматриваемый коэффициент рассчитывается делением чистой прибыли на выручку.

Результат, равный, например 30% означает, что 30 копеек из каждого рубля выручки являются реальным заработком компании и могут быть вложены в развитие или инвестиции.

В принятом на территории России стандарте бухгалтерского баланса или финансовой отчётности — вы можете встретить разные формулировки — рентабельность продаж исчисляется несколькими способами в зависимости от базовых показателей.

Финансовые результаты компании отражаются в Форме 2 бухгалтерского баланса. Отчётность организаций за разные годы вы можете найти в открытом доступена портале открытых данных Федеральной службы государственной статистики.

Разделить чистую прибыль на общую выручку. Если этот коэффициент отслеживается на линии тренда, может быть полезным исключить из расчета любые нетипичные операции, такие, как потери от стихийных бедствий, поскольку они не дают сопоставимую информацию для разных периодов времени.

Рентабельность по чистой прибыли

Чистая прибыль /Выручка

Общая формула расчета коэффициента

Кчр = Чистая прибыль *100%
Выручка

Формула расчета по данным бухгалтерской отчетности

Kчр = стр.2400 *100%
стр.2110

Пример 15. Прочий совокупный доход в финансовом анализе.

https://www.youtube.com/watch?v=https:accounts.google.comServiceLogin

Рассмотрим и сравним два предприятия, по которым известны основные финансовые результаты. Будем считать, что обе компании работают в одной отрасли на одном рынке, схожи по структуре доходов и расходов.

Франчайзинговая компания, занимающаяся салонами красоты, оплачивает приобретение основных средств, необходимых каждому франчайзи. Это включает в себя инвестиции в размере около 200 000 д.е. за оборудование салона.

Рентабельность по операционной прибыли

Управленческая команда намерена как можно быстрее развивать бизнес, отчитываясь о здоровой прибыли. Для этого она устанавливает предельный уровень капитализации на очень низком уровне, всего в 250 д.е., чтобы почти все, что компания покупает, капитализировалось.

Поскольку компания использует десятилетний период амортизации для всех основных фондов, это приводит к признанию затрат в течение многих будущих периодов, которые обычно были бы признаны сразу, если бы использовался более высокий уровень капитализации.

Рабочие результаты для типичного франчайзингового салона приведены в таблице.

Финансовые результаты

Продажи

350,000

Заработная плата

260,000

Материалы

75,000

Активы {amp}lt; 1000 д.е.

42,000

Чистый доход

15,000

Коэффициент чистого дохода

4%

Предлагаем ознакомиться  Куда утилизировать машину

Ключевой позицией в таблице являются активы стоимостью менее 1000 д.е. Если бы компания установила более высокий лимит капитализации, эти затраты были бы признаны как расходы сразу, что привело бы к операционным убыткам в размере 27 000 д.е. на каждый салон.

В результате учетная политика компании создает ложную прибыль. В сочетании с высокой начальной стоимостью оборудования каждого магазина очевидно, что эта, казалось бы, здоровая франшиза фактически сжигает свои денежные резервы по невероятной цене.

Предположим, что на начало периода (год) собственный капитал компании составляет €200 млн., чистая прибыль за год составляет €20 млн., дивиденды за год составляют €3 млн., и в течение года не было не эмиссии или выкупа обыкновенных акций.

Собственный капитал компании на конец периода составил €227 млн.

1. Какая сумма не была включена в расчет чистой прибыли и была классифицирована как прочий совокупный доход?

  • A. €0.
  • B. €7 млн.
  • C. €10 мл..

2. Какое из следующих утверждений лучше всего описывает прочий совокупный доход?

  • A. Доход, полученный из различных географических и экономических сегментов.
  • B. Доход, который увеличивает собственный капитал, но не отражается как часть чистой прибыли.
  • C. Доход, полученный от деятельности, не являющейся частью обычной деятельности компании.

Ответ C является правильным.

Если собственный капитал на конец периода составил €227 млн., то €10 млн. [€227- (€200 €20 — €3)] не были включены в расчет чистой прибыли и отражены в составе прочего совокупного дохода.

Ответ B является правильным.

Ответы A и C не верны, потому что они не объясняют взаимосвязь совокупного дохода с чистой прибылью и отчетом о прибылях и убытках.

Финансовый аналитик сравнивает две компании. Компания А имеет более низкий коэффициент цена/прибыль (P/E), чем компания B, и аналитик предположил, что компания А недооценена.

Расчёт коэффициента рентабельности продаж

Как бы выглядела P/E компании, если бы общий совокупный доход на акцию, а не чистая прибыль на одну акцию, использовался при расчете P/E?

Компания A

Компания B

Цена

$35

$30

Прибыль на акцию (EPS)

$1.60

$0.90

Цена/прибыль (P/E)

21.9x

33.3x

Прочий совокупный доход (убыток), $ млн.

($16.272)

$(1.757)

Акции, млн.

22.6

25.1

Как показано в следующей таблице, низкий коэффициент P/E Компании А можно частично объяснить ее значительными убытками, которые учитывается как прочий совокупный доход (OCI) и поэтому не включаются в P/E.

Компания A

Компания B

Цена

$35

$30

Прибыль на акцию (EPS)

$1.60

$0.90

OCI (убыток), $ млн.

($16.272)

$(1.757)

Акции, млн.

22.6

25.1

OCI (убыток) на акцию

$(0.72)

$(0.07)

Совокупный EPS = EPS OCI на акцию

$ 0.88

$0.83

Коэффициент Цена / Совокупный EPS

39.8x

36.1x

И МСФО и US GAAP позволяют компаниям два альтернативных формата представления финансовых результатов. Один из вариантов заключается в представлении двух отчетов — отдельного отчета о прибылях и убытках и дополнительного отчета о прочем совокупном дохода.

Другой альтернативой является представление единого отчета о совокупном доходе. В частности, при сравнении финансовых отчетов двух компаний, уместно рассмотреть существенные различия в совокупном доходе.

CFA — Компоненты и формат отчета о финансовом положении (баланса).

Меры предосторожности

Показатель чистой прибыли часто соотносится с операционной деятельностью компании, хотя его можно деформировать путем включения процентных доходов и расходов (которые являются финансовыми видами деятельности).

Также можно получить положительное значение прибыли, когда компания обрабатывает крупный денежный поток, используя такие средства, как агрессивная капитализация понесенных затрат и раннее признание дохода.

Следовательно, первоначальное мнение о результатах деятельности компании при рассмотрении этого коэффициента должно быть подкреплено другими показателями для уверенности в благоприятных финансовых результатах.

Рентабельность операционной прибыли (Operating Margin, ОPM)

Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период.

Коэффициенты, оценивающие рентабельность капитала, вложенного в предприятие. Расчет производится для годового периода с использованием среднего значения соответствующих статей активов и пассивов. Для расчета за период менее одного года, значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12, 4, 2), и используется среднее за период значение оборотных активов. Для получения значений в процентах, также как и в предыдущих случаях, необходимо умножить значение коэффициента на 100%.

Пример 14. Представление прочего совокупного дохода в финансовой отчетности.

https://www.youtube.com/watch?v=ytcopyrightru

Процентный (вертикальный) анализ отчета о прибылях и убытках (англ. ‘common-size analysis’, ‘vertical common-size analysis’) выполняется путем представления каждой статьи отчета о прибылях и убытках в виде процента (доли) от выручки.

Этот аналитический формат отчета также упоминается как «vertical common-size analysis», т.е. вертикальный анализ. Далее мы рассмотрим еще один вид процентного анализа, известный как «horizontal common-size analysis», т.е. горизонтальный анализ, в соответствии с которым статьи представляются в процентном виде относительно выбранного базового значения за другой период.

Как правило, термин «common-size analysis» относится к вертикальному анализу.

Процентные отчеты облегчают сравнение по периодам (анализ временных рядов) и по компаниям (перекрестный анализ), поскольку стандартизация каждой статьи устраняет влияние размера.

Рассмотрим Панель A Иллюстрации 15, которая показывает отчет о прибылях и убытках трех гипотетических компаний из одной отрасли. Выручка компаний A и B составляет $10 млн., что выше, чем у компании C, выручка которой только $2 млн.

Кроме того, у компаний A и B более высокая операционная прибыль: $2 млн. и $1.5 млн. соответственно, по сравнению с операционной прибылью компании С $400,000.

Как аналитик может осмысленно сравнить финансовые результаты этих компаний?

Подготовив процентный отчет о прибылях и убытках, как показано на Панели B, аналитик может легко заметить, что процентные расходы и прибыль компании C по отношению к ее выручке точно такие же, как у компании A.

Кроме того, хотя операционная прибыль компании С ниже, чем у компании B в абсолютном значении, она выше в процентном выражении (20% для компании C по сравнению с только 15% для компании B).

На каждые $100 выручки компания C получает на $5 больше операционной прибыли, чем компания B. Другими словами, компания C является относительно более прибыльной, чем компании B на основе этого показателя.

Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках также подчеркивает различия в стратегиях компаний. Если сравнивать две крупные компании, то у компании A значительно более высокая валовая прибыль в процентах от продаж, чем у компании B (70% по сравнению с 25%).

Если обе компании работают в одной отрасли, почему компания A получает настолько больше валовой прибыли?

Одно из возможных объяснений можно найти путем сравнения операционных расходов обеих компаний. Компания А тратит намного больше на исследования и разработки (НИОКР) и на рекламу, чем компании B. Расходы на НИОКР, вероятно, приведут к новым технологичным продуктам. Расходы на рекламу, вероятно, приведут к большей узнаваемости бренда.

Таким образом, на основе этих различий, вполне логично заключить, что компания A продают высокотехнологичную продукцию более высокого качества с лучшим имиджем бренда. Компания B продает свою продукцию дешевле (с более низкой валовой прибылью в процентах от объема продаж), но экономит при этом деньги, не инвестируя в исследования и разработки или рекламу.

На практике различия между компаниями являются более тонкими, но концепция их анализа схожа. Финансовый аналитик, выявив существенные различия, будет проводить дальнейший анализ, чтобы понять основные причины различий и их последствия будущих финансовых результатов компаний.

Иллюстрация 15.

https://www.youtube.com/watch?v=channelUCx_aVLk2W0qZ9rg7Jz5ossQ

Одним из аспектов финансовой деятельности является рентабельность. Одним из показателей рентабельности является рентабельность по чистой прибыли (англ. ‘net profit margin’), также известный как маржа прибыли (англ. ‘profit margin’) и рентабельность продаж (англ. ‘return on sales’), который рассчитывается как чистая прибыль, деленная на выручку (или объем продаж).

( substack{ text{Рентабельность} \ text{по чистой прибыли} \ text {(Net profit margin)} } = { substack{ text{Чистая прибыль} \ text{(Net Profit)}} over substack{ text{Выручка} \ text{(Revenue)} } })

В определении коэффициентов рентабельности этого типа, термин «sales» (продажи) часто используются как взаимозаменяемый для выручки, т.е. «revenue».

Термин «return on sales» (рентабельность продаж) также используется для обозначения класса показателей рентабельности, имеющих в знаменателе выручку.

Рентабельность по чистой прибыли оценивает величину прибыли, которую компания смогла заработать на каждую денежную единицу выручку. Более высокий уровень рентабельности по чистой прибыли указывает на более высокую прибыльность и, таким образом, более желателен. Рентабельность по чистой прибыли также можно рассчитать непосредственно при вертикальном анализе отчета о прибылях и убытках.

Для компании AB InBev (см. иллюстративный отчет о прибылях и убытках), рентабельность по чистой прибыли от продолжающейся деятельности за 2017 год составила 16.2% (рассчитанная, как прибыль от продолжающейся деятельности в размере $9,155 млн., деленная на выручку в размере $56,444 млн.).

Чтобы выносить суждения об этом коэффициенте, необходимы некоторые сравнения.

Рентабельность компании AB InBev можно сравнить с другой компанией или с ее собственными предыдущими результатами. По сравнению с предыдущими годами, рентабельность AB InBev оказалась выше, чем в 2016 году, но ниже чем в 2015 году.

В 2016 году рентабельность по чистой прибыли от продолжающейся деятельности составила 6.0%, а в 2015 году она составляла 22.9%.

Другим показателем рентабельности является рентабельность по валовой прибыли или просто валовая рентабельность (англ. ‘gross profit margin’).

Валовая прибыль (валовая маржа) рассчитывается как выручка за вычетом себестоимости проданных товаров, а рентабельность по валовой прибыли рассчитывается как валовая прибыль, деленная на выручку.

Предлагаем ознакомиться  Чистые активы в балансе 2020: строка, форма, пример

(  substack{ text{Рентабельность} \ text{по валовой прибыли} \ text {(Gross profit margin)} } = { substack{ text{Валовая прибыль} \ text{(Gross Profit)}} over substack{ text{Выручка} \ text{(Revenue)} } })

Рентабельность по валовой прибыли оценивает величину валовой прибыли, которую компания зарабатывает на каждую денежную единицу выручки. Более высокий уровень рентабельности по валовой прибыли указывает на более высокую прибыльность и, таким образом, как правило, является более желательным, хотя различия в валовой рентабельности разных компаний отражают различия в стратегиях этих компаний.

https://www.youtube.com/watch?v=upload

Например, рассмотрим компанию, следующую стратегии продажи дифференциации продукции (например, продукции дифференцируется на основе торговой марки, качества, передовых технологий или патентной защиты).

Компания, вероятно, будет иметь возможность продавать дифференцированный продукт по более высокой цене, чем аналогичный, но недифференцированный продукт. Следовательно, компания, скорее всего, имеет более высокую валовую прибыль, чем компании, продающие недифференцированную продукцию.

Неоперационные или внереализационные статьи (англ. ‘non-operating items’), как правило, отражаются отдельно от операционной прибыли, поскольку они являются существенными и / или имеющими отношение к пониманию финансовой деятельности компании.

В МСФО на данный момент нет определения операционной деятельности (англ. ‘operating activities’), и компании, которые включают в отчет о прибылях и убытках операционную прибыль или результаты операционной деятельности, должны гарантировать, что эти статьи представляют деятельность, которая обычно рассматривается как операционная.

В соответствии с US GAAP, операционная деятельность обычно включает в себя производство, поставку товаров и предоставление услуг, а также включает в себя все операции и прочие события, которые не классифицированы в качестве инвестиционной или финансовой деятельности.

См. FASB ASC Master Glossary.

Например, если нефинансовая компания, инвестирует в долевые или долговые ценные бумаги, выпущенные другой компанией, то любые проценты, дивиденды или прибыль от продажи этих ценных бумаг будут показаны как внереализационные доходы.

В целом, у нефинансовых компаний внереализационные доходы раскрываются отдельно в отчете о прибылях и убытках (или в примечаниях) и включают в себя доходы от инвестиционной деятельности.

Примерами финансовых компаний являются страховые компании, банки, брокеры, дилеры и инвестиционные компании.

caltouch-platform

В составе неоперационных статей отчета о прибылях и убытках (или примечаниях), нефинансовые компании также раскрывают процентные расходы по их долговым ценным бумагам, включая амортизацию дисконта или премии. Процентные расходы по заимствованиям компании, как правило, описываются в примечаниях к финансовой отчетности.

Для финансовых компаний процентные доходы и расходы являются вероятными компонентами операционной деятельности.

Обратите внимание, что классификация процентов и дивидендов в качестве внереализационных статей отчета о прибылях и убытках не обязательно совпадает с классификацией в отчете о движении денежных средств.

В частности, в соответствии с МСФО, полученные проценты и дивиденды могут быть отражены в отчете о движении денежных средств либо как операционный денежный поток, либо как инвестиционный денежный поток, в то время как в соответствии с US GAAP полученные проценты и дивиденды отражаются как операционный денежный поток.

В соответствии с МСФО, выплаченные проценты и дивиденды могут быть отражены как потоки от операционной или финансовой деятельности в отчете о движении денежных средств, в то время как в соответствии с US GAAP, проценты отражаются в составе операционного потока, а выплаченные дивиденды — в составе потока от финансовой деятельности.

На практике компании часто раскрывают процентные расходы и доходы отдельно, наряду с чистой суммой.

В соответствии с US GAAP, нереализованные прибыли и убытки отражаются в отчете о прибылях и убытках:

  • (a) по долговым ценным бумагам, классифицированным как торговые ценные бумаги (т.е. как предназначенные для продажи); и
  • (b) по всем инвестициям в долевые ценные бумаги (кроме инвестиций, приводящих к увеличению долей участия, оказывающему существенное влияние на объект инвестиций).

К категории торговых ценных бумаг (англ. ‘trading securities’) относятся долговые ценные бумаги, которые приобретается с целью их продажи, а не удержания ради получения процентных и основных выплат. Кроме того, в соответствии с US GAAP, нереализованные прибыли и убытки отражаются в составе прочего совокупного дохода по долговым ценным бумагам, классифицированным как доступные для продажи.

Рентабельность чистой прибыли (Net Profit Margin, NPM)

Чистая рентабельность показывает величину чистой прибыли, которую получит организация на единицу выручки. Этот показатель характеризует эффективность всей деятельности предприятия.

Не существует нормативных значений для Чистая рентабельность. Для каждого субъекта бизнеса этот показатель определяется самостоятельно и может зависеть от множества фактров. В том числе отраслевых, региональных и временных.

Этот показатель может принимать положительные, отрицательные и нулевые значения. При отрицательных значениях предприятие работает в убыток. Как правило этот показатель должен быть больше нуля. Чем выше этот показатель, тем успешнее функционирует предприятие и тем больше доход может пренести своим владельцам.

Нереализованные прибыли и убытки по US GAAP.

Иллюстрация 15.

Когда компания прекращает (т.е. ликвидирует) или планирует прекратить часть своей основной деятельности (операции), и не осуществлять эту деятельность в дальнейшем, в отчете о прибылях и убытках должен быть отдельно представлен эффект от этих изменений по статье «Прекращенная деятельность» (англ. ‘Discontinued operations’), в соответствии с МСФО и US GAAP.

Финансовые стандарты предусматривают различные критерии для отдельного представления этого эффекта, и, в целом, правила сходятся к тому, что компонент прекращенной деятельности должен быть отделим как физически, так и операционно.

МСФО требуют, чтобы статьи доходов или расходов, которые являются существенными и/или имеющими отношение к пониманию финансовых результатов компании, раскрывались отдельно. Необычные или редкие (нерегулярные) статьи, скорее всего, отвечают этим критериям.

platform

В соответствии с US GAAP, в отчетных периодах, начинающихся после 15 декабря 2015 года, существенные статьи, которые являются необычными или нерегулярными,  представляются в рамках продолжающейся деятельности компании, но отдельно.

Например, расходы на реструктуризацию, такие как затраты на закрытие заводов и сокращение работников, считаются частью обычной (продолжающейся) деятельности компании. В качестве другого примера, прибыли и убытки, возникающие при продаже компанией актива или части бизнеса, по цене выше или ниже его балансовой стоимости, также отражаются в отчете о прибылях и убытках отдельно — как обычная хозяйственная деятельность.

Выделение статей необычного или редкого характера помогает финансовому аналитику в оценке вероятности повторения доходов или расходов по этим статьям в последующих периодах. Это соответствует критериям раскрытия статей по МСФО, которые имеют отношение к пониманию финансовых результатов компании.

В Иллюстрации 2, в консолидированном отчете о прибылях и убытках Molson Coors представлена отдельная статья «Особые статьи доходов и расходов, нетто» (Special items, net).

В примечаниях к отчетности приводится раскрытие этой статьи и пояснение, что эта статья включает в себя доходы или расходы, которые либо «плохо характеризуют основную деятельность, либо не считаются существенными для отдельной классификации при представлении текущих результатов деятельности».

В Иллюстрации 3, в консолидированном отчете о прибылях и убытках Danone представлен промежуточный итог «Периодическая (постоянная) операционная прибыль» (Recurring operating income), а затем отдельной строкой «Прочие операционные доходы (расходы)» [Other operating income (expense)], — эти статьи не включены в состав постоянной операционной прибыли.

Иллюстрация 8, приведенная ниже, представляет собой выдержку из дополнительного раскрытия Danone этой статьи нерегулярных доходов и расходов.

Примечание 6. События и операции за рамками обычной деятельности Группы [Выдержка].


Прочие операционные доходы (расходы) представляются в соответствии с Рекомендацией 2013-03 ANC [французский орган стандартизации финансовой отчетности], которая определяет формат консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета, и включают в себя существенные статьи, которые, из-за их исключительного характера, не могут рассматриваться как присущие текущей деятельности компании Danone.

Они в основном включают в себя прирост и уменьшение капитала от выбытия полностью консолидированных компаний, обесценения гудвила; а также существенные затраты, связанные со стратегической реструктуризацией и развитием компании; и понесенные или предполагаемые затраты, связанные с крупными кризисами и судебными процессами.

Кроме того, в связи с принятием пересмотренного МСФО (IFRS) 3 и пересмотренного МСФО (IAS) 27, Danone также классифицирует в составе прочих операционных доходов (расходов)

  • расходы на корпоративные приобретения, связанные с объединением бизнесов,
  • прибыль или убыток от переоценки учтенной последующей потери контроля, и
  • изменения в выплатах по результатам [т.е. дополнительные выплаты при покупке компаний], связанных с объединением бизнесов.

В 2017 году, чистые прочие операционные доходы в размере €192 млн. состояли в основном из следующих статей:

(в € млн.)

Связанные доходы (расходы)

Прирост капитала от выбытия компании Stonyfield.

628

Компенсация, полученная в соответствии с решением арбитражного суда Сингапура по делу Fonterra.

105

Территориальные риски, связанные в основном с некоторыми странами в регионе ALMA.

(148)

Затраты, связанные с интеграцией компании WhiteWave.

(118)

Обесценение нескольких нематериальных активов в компаниях Waters и Specialized Nutrition.

(115)

Прочие статьи опущены.

В Иллюстрации 8 компания Danone приводит в примечаниях к отчетности подробную информацию о статьях, которые считаются «исключительными», а не «присущими» текущей деятельности компании.

Исключительные статьи включают в себя прибыль от продажи корпоративных активов, поступления от судебного процесса, затраты на интеграцию корпоративного приобретения, обесценение нематериальных активов и прочие, опущенные в выдержке статьи.

Как правило, при прогнозировании будущей деятельности, аналитик оценивает, будут ли повторяться статьи отчетности в последующих периодах, а также возможные последствия этого для будущей прибыли.

В целом, не рекомендуется просто игнорировать все необычные и нерегулярные статьи.
  • (a) по всем инвестициям в долевые ценные бумаги, если только решение компании об инвестициях не может быть впоследствии пересмотрено; и
  • (b) по долговым ценным бумагам, если эти ценные бумаги не попадают под другие категории оценки или если компания принимает решение, которое не может быть впоследствии пересмотрено, об отражении прибылей и убытков по этим ценным бумагам в отчете о прибылях и убытках.
Предлагаем ознакомиться  Образец жалобы на кбм по осаго коэффициент бонус малус

Эти долговые и долевые инвестиции считаются оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток (FVPL, fair value through profit or loss).

https://www.youtube.com/watch?v=ytdevru

[См. параграф IFRS 9:4.1.4]

Также в соответствии с МСФО, нереализованные прибыли и убытки отражаются в составе прочего совокупного дохода:

  • (a) по долговым ценным бумагам, удерживаемым в рамках бизнес-модели, цель которой достигается как путем получения предусмотренных договором денежных потоков, так и путем продажи финансовых активов; и
  • (b) по инвестициям в долевые ценные бумаги, для которых при первоначальном признании компания принимает решение, которое не может быть впоследствии пересмотрено, об отражении прибылей и убытков по этим ценным бумагам в составе прочего совокупного дохода.

caltouch-platform

[См. параграф IFRS 9:4.1.2A.]

Эти долговые и долевые инвестиции считаются оцениваемыми по справедливой стоимости через прочий совокупный доход (FVOCI, fair value through other comprehensive income). Учет этих ценных бумаг аналогичен учету доступных для продажи долговых ценных бумаг по US GAAP.

Даже когда нереализованные прибыли и убытки от удержания ценных бумаг исключены из чистой прибыли компании (прибылей и убытков), они включаются в состав прочего совокупного дохода и, таким образом, являются частью совокупного дохода компании.

Изменения в учетной политике и бухгалтерских оценках.

Иногда органы стандартизации выпускают новые стандарты, которые требуют от компаний изменения учетной политики. В зависимости от стандарта, компаниям разрешается принимать стандарты перспективно (в будущем, начиная с определенного периода) или ретроспективно (с пересчетом финансовой отчетности за несколько предыдущих сравнительных периодов, как если бы стандарт применялся в эти прошлые периоды).

В других случаях, изменения в учетной политике (например, переход от одного приемлемого метода расчета себестоимости запасов к другому) осуществляются по другим причинам, например, чтобы обеспечить лучшее отражение деятельности компании.

Изменения в учетной политике применяются ретроспективно, если только такое применение не является практически неосуществимым.

См. определение в IAS 8 «Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки», и FASB ASC Topic 250 [Учет изменений и исправление ошибок].

Ретроспективное применение (англ. ‘retrospective application’) означает, что финансовые показатели за все отчетные периоды (т.е. за текущий период и предыдущие сравнительные периоды) финансового отчета компании должны быть представлены так, как будто недавно принятая учетная политика использовалась в течение всех этих периодов.

Примечания к финансовой отчетности описывают изменение в учетной политике и объясняют обоснование изменения. Поскольку изменения в принципах учета применяются ретроспективно, показатели за прошлые периоды и последний отчетный период, представленные в финансовом отчете, сопоставимы друг с другом.

Пример 5 представляет собой выдержку из годовой Формы 10-K Microsoft Corporation за финансовый год, закончившийся 30 июня 2018, описывающий изменения в учетной политике в результате принятия нового стандарта признания выручки.

Microsoft решила принять новый стандарт с 1 июля 2017 года, ранее обязательной даты принятия. Microsoft также решила использовать «полный ретроспективный метод», который требует, чтобы компании пересчитывали результаты за предыдущие периоды.

В своем отчете о прибылях и убытках компания представила показатели за 2016 и 2017 финансовые годы, как если бы новый стандарт применялся в течение этих двух лет.

В примечаниях к своей финансовой отчетности, Microsoft раскрывает влияние нового стандарта.

Наиболее существенное влияние нового стандарта признания выручки связано с учетом нашей выручки от продажи лицензий на программное обеспечение. В частности, применительно к Windows 10, мы признаем выручку преимущественно в момент выставления счета и поставки, а не равномерно на протяжении срока использования соответствующего устройства.

Для некоторых многолетних коммерческих подписок на программное обеспечение, которые включают в себя как отдельные лицензии на программное обеспечение, так и SA [т.е. программу Software Assurance], мы признаем выручку от лицензий в момент исполнения договора, а не в течение срока подписки.

Из-за сложности некоторых наших договоров коммерческой подписки на лицензии, фактический подход к признанию выручки, требуемый в соответствии со стандартом, зависит от конкретных условий договора, и в некоторых случаях может отличаться от обычного признания выручки в момент выставления счета.

Признание выручки по нашему оборудованию, облачным предложениям (например, Office 365), LinkedIn, и профессиональным услугам остается практически неизменным.

См. представленную ниже информацию о воздействии принятия нового стандарта выручки на нашу консолидированную финансовую отчетность.

(В $ млн., за исключением показателей на акцию)

Представлено ранее

Корректировка после принятия нового стандарта признания выручки

После пересчета

Отчеты о прибылях и убытках:

За финансовый год, закончившийся 30 июня 2017

Выручка

89,950

6,621

96,571

Расходы по налогу на прибыль

1,945

2,467

4,412

Чистая прибыль

21,204

4,285

25,489

Разводненная прибыль на акцию

2.71

0.54

3.25

За финансовый год, закончившийся 30 июня 2016

Выручка

85,320

5,834

91,154

Расходы по налогу на прибыль

2,953

2,147

5,100

Чистая прибыль

16,798

3,741

20,539

Разводненная прибыль на акцию

2.1

0.46

2.56

На основе приведенной выше информации, определите, улучшились или ухудшились результаты Microsoft в связи с принятием нового стандарта признания выручки.

Финансовые результаты Microsoft выглядят лучше в соответствии с новым стандартом признания выручки.

Выручка и прибыль увеличились. Рентабельность по чистой прибыли увеличилась, в соответствии с новым стандартом. За 2017 год рентабельность по чистой прибыли составляет 26.4% (= 25,489 / 96,571), в соответствии с новым стандартом, по сравнению с 23.6% (= 21,204 / 89,950) по старому стандарту.

Рост выручки также был более высоким в соответствии с новым стандартом и составил 5.9% [= (96,571/91,154) — 1] по сравнению с 5.4% [= (89,950/85,320) — 1)] в соответствии со старым стандартом.

Представленная Microsoft информация о влиянии нового стандарта признания выручки позволяет аналитику оценить влияние изменений в стандартах отчетности.

См. также:

Обратите внимание, что новый стандарт признания выручки также предложил компаниям возможность использовать «модифицированный ретроспективный» метод перехода.

В соответствии с модифицированным ретроспективным подходом, компании не обязаны пересчитывать финансовую отчетность за прошлые периоды. Вместо этого, они корректируют начальное сальдо нераспределенной прибыли (и других соответствующих статей), чтобы отразить суммарное влияние нового стандарта.

См. также: параграф IFRS 15:C3 и далее.

Помимо изменений в учетной политике (например, отнесение расходов по опционам на акции для сотрудников), компании иногда вносят изменения в бухгалтерские оценках (например, оценка срока полезного использования амортизируемого актива).

Изменения в бухгалтерских оценках принимаются перспективно, с отражением изменений в финансовой отчетности за период изменения и в последующих периодах. При этом в отчете о прибылях и убытках не требуются корректировки результатов предшествующих периодов.

См. также: параграф IAS 8:32 и далее.

Существенные изменения должны быть раскрыты в примечаниях. В Иллюстрации 9 предоставлена выдержка из годовой Формы 10-K американской биотехнологической компании Catalent Inc., которая демонстрирует пример изменения бухгалтерской оценки.

Компания Catalent Inc. раскрывает изменения в методе расчета ежегодных расходов на свои пенсионные планы с установленными выплатами. Вместо того чтобы использовать в своих расчетах общую средневзвешенную ставку дисконтирования, компания будет использовать отдельные спот-ставки для каждого ожидаемого денежного потока.

Программы вознаграждения по окончании трудовой деятельности и пенсионные программы.

… Оценка соответствующих годовых обязательств по программам вознаграждений и чистых периодических расходов по программам основана на актуарных расчетах, которые требуют оценок руководства в отношении определенных актуарных допущений.

Эти допущения включают ставки дисконтирования, используемые при расчете дисконтированной стоимости пенсионных обязательств и чистых периодических расходов по пенсионным программам …

С 30 июня 2016 года применяемый подход для расчета периодических затрат на программы с установленными выплатами был изменен, чтобы обеспечить более точную оценку расходов на услуги и проценты.

Исторически сложилось так, что Компания оценивала эти услуги и процентные расходы с использованием общей средневзвешенной ставки дисконтирования, полученной из кривой доходности, используемой для оценки обязательств на начало периода.

В дальнейшем, компания приняла решение использовать подход, при котором отдельные ожидаемые потоки денежных средств дисконтируются с использованием отдельных спот-ставок, полученных из кривой доходности за прогнозируемый период денежного потока.

Компания учитывает это изменение как изменение бухгалтерской оценки, которое неотделимо от изменений в учетной политике и, соответственно, принимается перспективно.

Другой возможной ретроспективной корректировкой является исправление ошибки за предыдущий период (например, в финансовой отчетности за прошлый год). Это нельзя сделать просто скорректировав текущий отчет о прибылях и убытках.

Исправление ошибки за предыдущий период осуществляется путем пересчета показателей финансовой отчетности (в том числе бухгалтерского баланса, отчета об изменениях в собственном капитале и отчета о движении денежных средств) за предыдущие периоды, представленных в текущей финансовой отчетности.

https://www.youtube.com/watch?v=ytadvertiseru

В примечаниях к отчетности необходимо раскрыть информацию об ошибке. Финансовые аналитики должны тщательно изучать эти раскрытия, поскольку таким образом они могут выявить слабые места в системах учета и финансового контроля отчитывающихся компаний.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Наверх
Adblock detector