Дефляция кредита в России — правда или вымысел: причины и последствия

Определение и сущность дефляции

Почему это плохо, знают в Японии. В статье мы попытаемся понять японцев. В России никогда не было этого явления, и предпосылок к его возникновению пока нет. Вы можете мне возразить. По данным Росстата, в августе 2019 года зафиксировано снижение цен на 0,24 %, а в сентябре – на 0,16 %. Но это краткосрочное падение связано с сезонным фактором (овощи и фрукты, как правило, дешевеют в это время года). В годовом исчислении Россия выходит на инфляцию примерно в 3,5 %. И это рекордно низкое значение для нашей страны.

История знает значительно меньше примеров дефляции, чем высокой инфляции. Самые яркие из них:

  1. Великая депрессия в 30-е годы прошлого века в США, которая затронула еще Канаду и ряд европейских стран. Только на сельскохозяйственную продукцию цены упали на 40 – 60 %.
  2. “Потерянное десятилетие” Японии. Такое название получил период дефляционного коллапса с 1991 по 2000 год, когда экономический рост остановился, стала ускоренными темпами расти безработица. До сих пор до конца преодолеть последствия кризиса не удается.

Экономисты еще дают определение бифляции – это когда в экономике наблюдается одновременно два процесса: инфляция и дефляция. Растут цены на товары и услуги первой необходимости (продукты питания, коммунальные услуги и пр.), но падают цены на товары, которые чаще всего приобретают в кредит (например, машины, квартиры).

Видов дефляции всего два:

  1. Хорошая, когда снижение уровня цен связано с прогрессивным развитием производства на предприятиях, внедрением новых современных технологий, которые приводят к сокращению затрат и конечной цены товара или услуги для покупателя. К этому же может привести увеличение конкуренции на рынке, когда снижение цены становится одним из факторов борьбы за клиента. Все перечисленное не приводит к экономическому кризису, а, наоборот, свидетельствует о здоровых рыночных отношениях.
  2. Плохая, когда снижается спрос населения на товары и услуги по разным причинам, которые разберем дальше в статье. Это, в свою очередь, приводит к сокращению производства, рабочих мест, снижению заработных плат.

Разберемся, чем опасна дефляция для экономики. Представьте ситуацию: вы приходите в магазин и видите снижение цен на свои любимые товары, и так из месяца в месяц. Мечта же… А теперь поставьте себя на место производителя. С каждым новым уменьшением цены у вас сокращается прибыль. Вы вынуждены искать пути снижения себестоимости (затрат), но бесконечно это делать не получится, а продавать себе в убыток не вариант. На предприятии сокращается производство, нет денег на дальнейшее развитие.

В экономике наступает рецессия (спад), а потом и депрессия (кризис). В результате в проигрыше оказываются и производители, и конечные потребители, то есть мы с вами. Опасность еще и в том, что выйти из дефляционного кризиса намного тяжелее, чем инфляционного.

Известен термин “дефляционная спираль”. Механизм ее действия такой: цены падают, но люди ожидают еще большего падения и не покупают товары и услуги. В результате сокращается производство, спираль закручивается еще больше. Многие экономисты считают, что из-за разного менталитета граждан нашей и других стран нам не грозит в ближайшем будущем дефляция. Дело в том, что любое снижение цен в России приводит к ажиотажному спросу на товары.

Не верим мы в дальнейшее падение. Надо брать, пока дают. Возможно, со временем это изменится.

Дефляция — противоположность инфляции, редкая, но весомая тенденция к понижению средних показателей цен на товары и услуги. В отличие от инфляции, влияние которой сначала ощущает население, дефляция в первую очередь влияет на банки и предприятия, а после сказывается на гражданах. Объединяет дефляцию и инфляцию то, что оба процесса являются признаками проблем в экономике.

Финансовая политика государства при дефляции предполагает:

  • снижение уровня инфляции ниже нуля;
  • изъятие из обращения денежных масс;
  • повышенный контроль в валютной и торговой сфере;
  • выпуск и продажа государственных бумаг;
  • повышение налогов;
  • предотвращение увеличения заработной платы;
  • снижение расходов госбюджета.

Кроме этого, дефляция предусматривает повышение реальной стоимости денег и их покупательную способность. Такая ситуация опасна для экономики, так как обуславливает рост безработицы и высокий риск краха бизнеса.

В связи с искусственным уменьшением денежных средств в обороте растёт коэффициент дефляции, и это считается началом периода общего спада в экономике. Основной причиной дефляции является дефицит наличных денег, снижение заработной платы трудящихся и рецессионные процессы в промышленности, то есть сокращение производства.

Признаками дефляционного процесса являются:

  • падение потребительского спроса;
  • уменьшение заработной платы работающих;
  • стремительно увеличивающаяся безработица;
  • снижение цен на продукцию, выпускаемую национальными предприятиями.

Индекс потребительских цен позволяет учитывать, как вырос или упал реальный доход населения. Он влияет на курсы фондового рынка и рынка ценных бумаг, на процентные ставки по кредитам и используется при расчёте индексации пенсий, пособий и заработной платы бюджетников.

Особенности дефляции

В числе мер, которые могут привести к дефляции, известны:

  • Рост стоимости денег, который в экономике, базирующейся на натуральных деньгах, может быть вызван с увеличением себестоимости производства денежного подкрепления.
  • Рост производительности, который при постоянной стоимости денег обязательно приведёт к снижению совокупного спроса и, соответственно — к удешевлению товаров.
  • Искусственное увеличение стоимости денег за счет создания дефицита оборотных средств. В этом положении дефляция предусматривает изъятие из обращения части денежной массы, ставшей избыточной в результате стремительного роста индекса цен

Помимо этого к дефляции как правило может приводить усиление валютного и внешнеторгового регулирования, продажа государственных ценных бумаг, повышение налогов, увеличение учетной ставки, уменьшение государственных бюджетных расходов и другие причины. В следствии этого дефляции индекс цен снижается.

Вообще, дефляция – то искусственное явление, как бы попытка правительства спасти, “разрулить” ситуацию, в то время, как инфляция – явление естественное, жизненное, от которого никак не уйдёшь, какую бы дефляцию не предпринимать. Если экономика рушится – надо работать больше, хоэяйство организовывать, а не бумажек больше печатать и курсы на обменниках менять.

Дефляция в скрытом виде присутсвует в России. После того, как рубль потерял вес в сравнении с другими валютами, мы столкнулись с тем, что компании, которые не могут снизить расходы на производство товаров, вынуждены продавать товары на мировом рынке гораздо дешевле, чем несколько лет назад. А растущий курс евро и доллара только укрепляют этот процесс.

Дефляция в России не несёт особенных рисков. Однако помните, при ней осуществить полное погашение долга предстоит в денежной массе большею ценностью, чем будет получена прибыль.

Год Уровень инфляции
1992 2508,8% (после распада СССР)
1997 11%
1998 84,4% (дефолт)
2014 11%
2015 13%
2016 5,3%
2017 2,5%

Если такая динамика будет продолжаться, это может привести к дефляции. Однако российская экономика имеет свою специфику, которая делает это маловероятным. Несмотря на стабильность национального рубля, его курс зависит от доллара и стоимости нефти. Следовательно, процессы в экономике внутри страны влияют на уровень инфляции меньше, чем внешние. И даже в случае применения избыточных мер сдерживания инфляции, возникновение дефляции маловероятно.

На небольшую вероятность дефляции в России указывает и отсутствие солидного «биржевого пузыря» (к примеру, «пирамида ГКО» в конце 90-х годов) или рынок недвижимости в 2008 году. Цена активов предприятий примерно соответствует реальной стоимости, поэтому резкого падения одновременно в нескольких областях экономики произойти не может.

Кроме этого, существует разница в потребительском поведении населения. Для большинства российских людей непонятно, как можно отказываться от покупок, если цены на товары упали. В России любое значительное падение цен вызывает ажиотажный спрос. Эксперты предполагают, что по состоянию инфляции на 2018 -2019 годы дефляции в России не будет, несмотря на понижение ключевой ставки ЦБ и снижение инфляции.

Причины возникновения

Главная причина возникновения дефляции – это нарушение баланса между спросом и предложением. Разберем, что же может привести к этому:

  1. Перепроизводство, когда предприятия производят товары, не согласовывая этот процесс со спросом населения. В результате на складах образуются излишки, их пытаются реализовать дешевле. Если получается, хорошо. Если нет, то происходит снижение дальнейшего производства и все вытекающие последствия: сокращение рабочей силы, зарплат и пр.
  2. Как ни странно, стабильность в экономике. В России это представить пока сложно, а европейцы уже вполне могут увидеть предвестников дефляции. В условиях стабильной и прогнозируемой экономики население заинтересовано в накоплении денег на долгосрочные цели (на депозитах, в сейфе). Деньги не поступают в реальный сектор, не участвует в обороте, тем самым увеличивается их ценность. В противоположность инфляции, при которой снижается ценность денег. Предприятия идут на снижение цен, пытаясь привлечь покупателей, и закручивают спираль.
  3. Излишние меры по борьбе с инфляцией. Высокие темпы обесценивания денежной массы заставляют правительство и Центробанк принимать жесткие методы регулирования. Неправильно выбранная тактика может привести к смене инфляционных процессов на дефляционные.
  4. Надувание “финансовых пузырей”, например, биржевого (спекулятивного) или валютного. Население, видя рост стоимости ценных бумаг или обесценивание собственной валюты, начинает активно вкладывать свободные деньги в покупку акций или иностранной валюты, надеясь заработать еще больше. Пузырь лопается, рынок обваливается.
  5. Неправильная кредитная политика. Излишнее ужесточение требований к выдаче кредитов как предприятиям, так и населению приводит к уменьшению объема кредитования. А это опять приводит к снижению покупательского спроса, темпов развития производства и к дефляции.

Причина может быть только одна, а могут участвовать и несколько сразу.

Фактор Особенность
Повышенный спрос на наличные и безналичные денежные средства Население начинает меньше расходовать деньги, и больше откладывать, хранить накопленные средства дома или в банках. Средства уходят из оборота, следовательно, растёт ценность национальной валюты
Увеличение объёма производства Предприятиями производится всё больше продукции, а доходы населения не меняются
Регулирование объёма денежной массы государственными мерами Государством, из-за борьбы с инфляцией, снижаются объёмы денежных масс в обороте. Такая дефляционная политика иногда даёт противоположный результат. Для измерения и расчёта денежной массы в экономике используются денежные агрегаты (виды денег, сгруппированные по степени ликвидности)
Сокращение объёма кредитования населения Сокращение объёма кредитов, выдаваемых населению, приводит к ситуации уменьшения количества денежных средств в обращении и риску дефляции
Предлагаем ознакомиться  Инструктаж на рабочем месте виды процедура проведения и периодичность

Развитие дефляции

Дефляция — это более неблагоприятное явление, чем инфляция, очевидность экономического спада, роста безработицы и уменьшения объемов производства. Самая мощная дефляция двадцатого века произошла в период Великой депрессии, в 1920–1930-х годах. С тех пор правительства стараются находить способы восстановления экономики своих стран, не прибегая к такому решению как дефляции.

Говоря простым языком, дефляция это такое явление, при котором уровень инфляции падает ниже нулевого порога, и в следствии этого происходит снижение цен в целом. Когда цены падают, как отмечалось выше, людям интереснее становится откладывать деньги и соответственно начинают тратить мало. Такая не благоприятная ситуация может вызывать шок в экономике, по причине того, что поток капитала неожиданно сокращается, и понятно что у компаний начинаются трудности.

Такое трудное положение препятствует кредитованию, так как практически бессмысленно брать кредит, ведь его придется выплачивать долларами, которые стоят больше, чем доллары, которые были получены в долг. Это негативно сказывается на банках, что оказывает влияние на окружающую экономику. Ещё дефляция обязательно приводит к сокращению заработной платы работников, потому что бизнесу нужно возмещать убытки, вызванные падением цен.

Все эти факторы вместе взятые создают порочный круг, а он может вывести дефляцию на новый виток. Когда падают цены и зарплаты, соответственно сокращается занятость, а потребители начинают копить наличность, по причине ожидания дальнейшего падения цен. Это вредит экономике, что, в свою очередь, поддерживает привычку откладывать, создавая что-то наподобие вечного двигателя, который направляется прямиком вниз.

Дефляция – это изъятие из обращения части денежной массы с целью предотвращения ее роста и подавления инфляции,  процесс, противоположный инфляции.

Рассмотрим, более детально, что значит дефляция. Большинство людей считают, что инфляция является неотъемлемой частью жизни. Все же при некоторых экономических ситуациях появляется противоположное явление, которое известно, как дефляция.

Дефляция – это уменьшение цен на товары, и хотя для потребителей это может быть замечательной ситуацией, это на самом деле не так. Дефляция является показателем ухудшения экономических условий. Дефляция обычно связывается с высоким уровнем безработицы, которая ведет в свою очередь к значительному уменьшению заработных плат.

Дефляцию весьма часто путают с дезинфляцией. В то время как дефляция являет собой уменьшение цен на услуги и товары во всех отраслях экономики, дезинфляция являет собой ситуацию, когда темпы роста инфляции уменьшаются или останавливаются полностью. Все же, дезинфляция обычно не предшествует периоду дефляции.

Виды дефляции, её плюсы и минусы

Хорошей считается дефляция, характеризующаяся стабильным повышением эффективности работы предприятий, снижением себестоимости выпускаемой продукции и ростом конкуренции. В такой ситуации, чтобы увеличить численность покупателей, производители снижают стоимость товара. При этом не происходит сокращение рабочих мест и не уменьшается зарплата работающих.

При падении потребительского спроса предприниматели вынуждены понижать цены на свою продукцию, в результате этого количество наличных денежных средств в обращении уменьшается, а реальная стоимость денег становится ниже. Как следствие, производители сокращают количество рабочих и понижают заработную плату. В такой ситуации дефляция означает начало экономического спада.

Отрицательные формы проявления дефляции:

  1. Экономика уходит в «дефляционную спираль». Падение стоимости товаров приводит к тому, что население не покупает дорогие товары, а выжидает, когда цены ещё больше снизятся. Это сокращает экономический рост, что приводит к возрастанию дефляции. И так повторяется много раз.
  2. Дефляционная спираль возникает не только в сфере обращения товаров, но и в обороте денежных средств. В такой ситуации люди массово закрывают депозиты, так как боятся, что банк обанкротится или же из-за недостатка денег. Это вызывает падение ликвидности рынка, уменьшение капитала в банковских структурах и пессимистическое настроение общества. Население больше откладывает, чем расходует.
  3. Многие экономические показатели можно понижать до определённого уровня. Заработная плата не может понижаться владельцами предприятия несколько раз, чтобы избежать убытков. По этой причине, при снижении стоимости продукции предприятие не получает прибыль и прекращается развитие производства.
  4. Дефляция отрицательно влияет на сферу кредитования. Население не берёт кредиты, которые нужно будет отдавать деньгами, стоимость которых выше, чем стоимость денежных средств, взятых в долг.

Дефляция негативно влияет на функционирование всего государственного механизма. Это проявляется следующими последствиями:

  • резким ростом уровня безработицы;
  • дисфункцией фондового рынка;
  • режимом жёсткой экономии и долговым кризисом государства;
  • стремительным сокращением ВВП и важнейших экономических показателей;
  • снижением заработной платы работающих и доходов граждан;
  • сокращением инвестиционного капитала;
  • потерей потребителями сбережений;
  • уменьшением в обороте денежной массы.

Основные причины и опасности

Дефляция кредита в России - правда или вымысел: причины и последствия

Дефляция — это процесс снижения стоимости товаров и услуг. Ее нередко рассматривают как явление, обратное инфляции — однако такое сравнение не совсем корректно.

Дело в том, что инфляция уровня 1-4% в год считается благоприятной для развитых экономик, так как стимулирует выпуск товаров и их потребление. Вред им наносит только сильная инфляция.

В то же время даже малая дефляция как правило оказывает на экономики всех стран выраженный негативный эффект.

Красными пиками представлена инфляция в США, тогда как синие пики вниз соответствуют дефляции цен. Очевидно, что до начала 20 века периоды инфляции и дефляции сменяли друг друга, причем последняя была особенно сильна во второй половине 19 века, по окончании Гражданской войны.

Наиболее ярко в 20 веке дефляция проявила себя в Великую депрессию конца 20-х и середины 30-х годов.

Это же время ознаменовалось кратковременной отменой, а затем и полным отходом от золотого стандарта — в результате чего и США, и весь мир уже 80 лет живут в эпоху постоянной инфляции.

Это просто данность, нравится ли она кому-то или нет. Однако отдельные (и даже продолжительные) периоды дефляции в ряде стран встречаются и сегодня.

Дефляция кредита в России - правда или вымысел: причины и последствия

Если в каком-то городе новое крупное предприятие начинает конкурировать со старым, то цены могут понизиться просто в результате конкуренции и не вызвать, например, сокращения рабочих мест.

Но в масштабах государства дефляция не сулит ничего хорошего.

С другой стороны, нужно отличать сезонную дефляцию от годовой. Например, вполне нормально осеннее снижение цен за пшеницу или овощи, так как этому предшествует урожай (избыточное предложение товара). Однако с учетом зимы и весны на протяжении года скорее всего будет наблюдаться инфляция.

  • Население аккумулирует деньги «под матрасом» или в банках
  • Наблюдается рост производства при неизменной денежной массе
  • Целенаправленное уменьшение государством количества денег в экономике страны
  • Удорожание денег путем повышения процентной ставки, так как заемщик вынужден при этом платить повышенный процент

1. Великая Депрессия в США, когда была отмечена последняя заметная дефляция в 20 веке. Она же остается наиболее сильной на сегодняшний день — снижение цен в начале и середине 1930-х годов доходило до 10%.

Кстати, обратите внимание на сильную инфляцию 1970-х, время бурного экономического роста. К 2015 году Япония объявила о победе над дефляцией, свою роль в которой сыграло ослабление йены и снижение ключевой ставки до отрицательных показателей. Но как видно, выйти в зону стабильно небольшой инфляции стране пока не удалось.

3. В Греции дефляция началась с резкого обвала цен в 2013 году. В 2015 году дефляция составила 0.2%, хотя в течение года была в среднем около 2%.

Дефляция кредита в России - правда или вымысел: причины и последствия

Стоимость товаров потребления сократилась (например, на 8% упала цена на одежду, на 4% снизились коммунальные услуги). Закрылось заметное количество малых фирм.

В целом процесс связан с государственным кризисом, который получил развитие еще с 2008 года. Бюджет страны пополняется только за счет помощи других государств и МВФ.

4. Дефляция отмечалась и в Латвии — за 2015 год уровень цен на товары сократился на 0,4%. Снизились цены на горючее (на 3,2%), упали в стоимости продукты питания (на 0,7%).

Подобная ситуация отмечена в Швейцарии и ряде других европейских стран, где ключевая ставка тоже отрицательна.

5. Примером дефляционных процессов в Азии является продолжающееся снижение цен на товары в Сингапуре. С 2014 года потребительская стоимость товаров сократилась на 0,7%. В 2015 году – на 0,8% при увеличившимся ВВП на 6,2%.

Многие обыватели, не знающие специфику данного понятия, полагают, что дефляция является положительным процессом. Ведь отсутствие роста цен на товары (и даже их снижение) поначалу кажется хорошей ситуацией.

Однако в действительности дефляция означает, что дефицитом делается не товар, а деньги, а также источники их получения. Если у вас нет работы, то радоваться снижению цен повода нет.

Если вы сдаете квартиру, то будете вынуждены заметно снизить цены для удержания жильцов, которые тоже испытывают трудности с заработком.

Дефляция кредита в России - правда или вымысел: причины и последствия

Выделяют следующие негативные последствия дефляции:

  • Уменьшение спроса на товары. Население страны ждет понижение цен и люди начинает копить денежные средства
  • Возникает принцип отложенного спроса, что ведет к еще большему снижению цен без соответствующих покупок
  • Падает производительность (нет тех, кто станет приобретать товар и производить его невыгодно)
  • Сокращать зарплаты можно только до определенного предела, оставляя производство рентабельным
  • На фоне всего происходящего многие организации ликвидируются, начинается волна увольнений
  • Доходы населения снижаются
  • Уменьшается поток инвестиций и как следствие происходит дальнейшее ухудшение ситуации в стране
  • В банковской сфере сокращается уровень выдаваемых кредитов, получить займ становится сложно
  • Круг замыкается и ситуация переходит в экономический кризис

Рассмотрим конкретный и довольно интересный пример. На дворе «ревущие» 20-е годы, американская экономика на невиданном за долгое время подъеме. В стране заметная инфляция, которая не является проблемой, так как вызвана бурным экономическим ростом.

Акции растут практически с каждым днем, появляется все больше новых богачей. Фильм «Великий Гэтсби» с Ди Каприо как раз про это время.

Предлагаем ознакомиться  Доверенность от юридического лица на продажу автомобиля образец

Экономический бум перерастает в пузырь и уже чистильщики обуви начинают интересоваться покупкой акций; некоторые, желая разбогатеть еще быстрее, берут для покупок акций кредиты.

Однако заметно меньше говорят о другом. В самый жестокий кризис крупные и действительно нужные бизнесы выживают и не отказываются от своих обязательств. Так, пережили 1998 год в России Сбербанк, Аэрофлот и крупные производители нефти.

Аналогично и в 1930-х годах банкротства не затронули лидеров индустрии США (American Sugar Company, General Electric, American Tobacco Company и другие), хотя индекс Доу-Джонса претерпел заметные изменения. Следовательно, дальновидные держатели облигаций этих компаний получили надежный источник денег, которые дали им дополнительные 10% прибыли за счет дефляции.

Конечно, речь тут не идет об обогащении путем инвестиций, но по крайней мере говорит о возможности достойно пережить тяжелые времена.

Другой пример касается Японии. Период с начала 1950 по 70-е годы называются японским экономическим чудом — страна бурно развивалась и японские высокотехнологичные компании и товары вышли на мировой рынок.

В результате японские покупатели, получившие достаточно качественного продукта, почти перестали тратить деньги, а укрепление йены по отношению к доллару мешало прибыли японских компаний и на внешнем рынке.

Все это привело к кризису, запустившему дефляцию — в результате капитализация японских акций с пикового значения 1990 года сократилась в несколько раз.

И снова покупатели японских облигаций, получающие стабильные денежные выплаты, были бы в выигрыше, хотя прирост от дефляции в данном случае был очень мал.

Борьба с дефляцией

Способы преодоления дефляции на государственном уровне:

  • эмиссия денег
  • понижение процентной ставки, что делает кредиты более дешевыми
  • продажа государством ценных бумаг, развитие фондового рынка
  • понижение курса национальной валюты, что увеличит продажи в других странах. Если доллар стоит сегодня 60 рублей, а завтра 100, то в новых условиях при одинаковой цене товара в рублях за него нужно будет заплатить меньше долларов

Инфляция и дефляция — это рост, или же спад общих цен в экономике. Всем людям, работающим в данной сфере просто необходимо знать и уметь предугадывать подобные изменения. Благодаря такой способности многим может удастся спасти свой бизнес от банкротства во время возникновения сложной ситуации. Нужно всего быть готовым к резкому изменению уровня цен.

Инфляция (рост уровня цен), случается намного чаще, чем дефляция, и бывает скрытой или открытой.

С чем это связано? Ответить на такой вопрос сложно, так как никто точно не знает, почему происходит обесценивание денег, а цены на различные товары и услуги продолжают расти. Но несколько вариантов есть.

Второй причиной может стать то, что, при дефиците государственного бюджета, правительство не будет брать кредиты, а просто напечатает еще партию денег, чтобы заплатить своим сотрудникам. Ни для кого не секрет, что в последнее время инфляция является довольно частым происшествиям в России. Также важно уметь просчитывать коэффициент инфляции.

Существует несколько видов инфляции:

  • Галопирующая. В этом случае цены растут очень быстро.
  • Административная. Возникает из-за управляемых цен.
  • Гиперинфляция. Инфляция с высокими темпами роста.
  • Инфляция кредитного характера. Ее причины — слишком частое кредитование банками.
  • Индуцированная. Такой вид всегда обусловлен экономическими фактами.
  • Ползущая. Отличается медлительностью процесса.
  • Импортируемая. Ее причины носят внешнеэкономический характер.
  • Социальная. Рост цен связана с ростом качества на товар или услугу.
  • Инфляция преждевременного характера. Начинается до момента полной занятости.
  • Стагфляция. Стагнация инфляции и экономики осуществляется одновременно.

Способы борьбы с дефляцией

Есть даже специальный термин для государственной политики, направленной на борьбу с дефляционными явлениями, – рефляция. К основным мерам относятся:

  1. Если падает объем кредитования, надо его стимулировать. Этого можно добиться путем более лояльного отношения к заемщикам и снижения ставок по кредитам. Главное, не перегнуть палку, а то получится ситуация, когда экономика наводнится кредитными деньгами, полученными неплатежеспособными заемщиками. Дешевые кредиты для предприятий – это оживление производства, развитие новых направлений развития, выпуск более конкурентоспособной продукции. Для населения взять деньги в долг по более низким ставкам – это повышение спроса на дорогостоящие товары.
  2. Государственное инвестирование в крупные инфраструктурные проекты (дороги, мосты, трубопроводы, разведка недр и пр.). В таких масштабных мероприятиях задействованы десятки предприятий из разных отраслей экономики. В условиях кризиса у них будет полная загрузка мощностей, приток рабочей силы и прибыли. Именно такие проекты способны вытащить страну из любой ямы. Только одна строительная отрасль тянет за собой более 70 других отраслей экономики.
  3. Снижение налогов для предприятий и организаций. Сама по себе эта мера вряд ли приведет к выходу из дефляционного кризиса, но в совокупности с другими поможет справиться с негативными последствиями. Например, высвободившиеся средства можно направить на инвестиции в развитие новых производств, продукция которых более востребована у населения.
  4. Увеличение объемов выпуска государственных ценных бумаг, например, облигаций. Это позволит населению припарковать свободные деньги в надежном инвестиционном инструменте и рассчитывать на прибыль (купоны). А государство получит возможность потратить взятые у граждан средства на дополнительные меры по борьбе с дефляцией.
Метод Действия
Экстренное введение денежных масс (денежная эмиссия) Это главный метод реагирования. На уровне предприятий это выражается в привлечении дополнительных инвестиций. В государстве ведущим субъектом является ЦБ, нейтрализующий последствия дефляции увеличением денежных масс. Оптимальность денежной эмиссии связана с проблемой оптимальности денег вообще и оптимальностью количества денег. Регулируемая денежная эмиссия относится к регуляторам экономики и корректирует фазы деловых циклов. При этом должен соблюдаться принцип умеренного эквивалента. Чрезмерным финансированием можно запустить обратный процесс – инфляцию
Снижение процентной ставки Процентные ставки по кредитам опускаются до 0%. Это способствует восстановлению кредитно-банковской системы и финансового состояния субъектов хозяйствования
Метод Кейнса Это временная концепция, которая применяется для достижения краткосрочного результата. Создаётся временный дополнительный источник дохода, например, повышение налоговых нагрузок, увеличение действующих налогов и внедрение новых сборов.

Что такое дефляция и инфляция: причины, виды, последствия, коэффициент

Последствия дефляции:

  1. Снижение потребления в ожидании падения цен.
  2. Рост домашних частных накоплений.
  3. Падение спроса на кредитный продукт.
  4. Рост цен на сырье, приводящий к остановке производства.

Дефляция – одна из причин разорения банка при неправильном использовании операционной деятельности. В описываемый момент невозможно уменьшить номинальные процентные ставки, поэтому следует учесть, что большинство банковских операций смещается в зону фондовых спекуляций.

Дефляцию можно сравнить с ужасной зимой: урон может быть значительным, а последствия могут ощущаться в течение многих последующих сезонов. К сожалению, некоторые страны никогда полностью не могут оправиться от ущерба нанесенного дефляцией. Гонконг, например, так и не оправился от дефляционного эффекта, охватившего азиатские экономики в 2002 году.

1. Снижение доходов бизнеса

Предприятия должны значительно снизить цены на свою продукцию для того чтобы оставаться конкурентоспособными. Очевидно, что из-за снижения цен их доходы начинают падать. Доходы бизнеса часто сокращаются и восстанавливаются, но дефляционные цикли, как правило, повторяются много раз.

К сожалению это значит, что предприятия должны все больше понижать цены в периоды продолжительных дефляций. Даже если предприятия будут работать с высокой производительностью, их прибыль в конечном все равно итоге будет падать, поскольку сокращение затрат на сырье будет компенсировано снижением выручки.

2. Сокращение заработной платы и увольнения

Когда прибыль начинают падать компаниям необходимо находить способы сокращения своих расходов для того чтобы оставаться прибыльными. Они могут сокращать свои расходы путем снижения заработной платы и сокращения рабочих мест. Понятно, что это усугубляет цикл дефляции, поскольку все большое потенциальных потребителей меньше трать.

3. Изменение потребительских расходов

Отношение между дефляцией и потребительскими расходами сложны и часто трудно предсказуемы. Когда экономика переживает период дефляции, покупатели часто покупают товары по более низким ценам. Изначально потребительские товары могут сильно увеличиться. Однако, как только компании начинают сокращать затраты на заработную плату, потребители также сокращают свои расходы. Конечно, когда они сокращают свои расходы, цикл дефляции усиливается.

4. Сокращение инвестиций

Когда экономика переживет серию дефляций, инвесторы склонны рассматривать наличные деньги как один из самых лучших активов для инвестиций. Инвесторы будут наблюдать, как их капитал растет исключительно из-за роста стоимости валюты. В то же время по депозитным ставкам инвесторы будут получать намного меньше, так как центральные банки для борьбы с дефляцией, понижают процентные ставки.

В то же время многие другие инвестиции могут давать отрицательную доходность или быть крайне волатильными, так как инвесторы будут испытывать страх, а компании будут показывать убытки. Поскольку инвесторы будут выходить из акций, фондовые рынки неизбежно будут падать.

Дефляция кредита в России - правда или вымысел: причины и последствия

5. Сокращение кредитования

Когда возникает дефляция, кредиторы начинают сворачивать свои кредитные программы по целому ряду причин. Прежде всего, такие активы как недвижимость теряют свою стоимость, и клиенты не могут поддерживать свой долг тем же самым имущественным залогом. В конечном счете, заемщик неспособен выплатить свои долговые обязательства, а кредиторы не смогут вернуть свои инвестиции посредством конфискации имущества.

Кроме того, кредиторы понимают, что финансовое положение заемщиков, вероятнее всего изменится. Поскольку работодатели начинают сокращать свою рабочую силу. Центральные банки будут снижать процентные ставки для того чтобы стимулировать потребителей занимать и больше тратить, но многие из них все еще не будут иметь права на получение кредитов.

Последствия дефляции в экономике вытекают из причин ее образования:

  1. Снижение объемов производства, следовательно, сокращение прибыли предприятий. Это, в свою очередь, приводит к заморозке их инвестиционной деятельности, увеличению безработицы и снижению доходов населения, что не способствует повышению спроса на товары и услуги. Объем денежной массы сокращается, рост экономики останавливается.
  2. Сберегательное и накопительное поведение населения тоже приводит к уменьшению денег в обороте, сокращению спроса и снижению объемов производства.
  3. Слишком резкое снижение ключевой ставки Центробанка может привести к тому, что населению просто станет невыгодно хранить деньги на депозитах, а банкам не с чего будет выдавать кредиты. Последние в массовом порядке разоряются, доверие населения к банковской сфере падает, объем кредитования еще больше сокращается, а дефляционная спираль сильнее закручивается.
Предлагаем ознакомиться  Гости права и обязанности

Конечное следствие перечисленного одно – экономический спад и кризис.

Многие думают, что дефляция способна спасти экономику, но на самом деле это не так. рассмотрим, почему. Дефляцию возможно сравнить с ужасной зимой: урон может являться значительным, а последствия могут ощущаться в течение следующих сезонов. К сожалению, определенные страны никогда не могут полностью оправиться от ущерба, который нанесен дефляцией. Гонконг, к примеру, так и не оправился от дефляционного эффекта, который охватил в 2002 году азиатские экономики.

Предприятия должны в значительной степени уменьшить цены на собственную продукцию, чтобы быть конкурентоспособными. Очевидно, что ввиду уменьшения цен их доходы начинают уменьшаться. Доходы бизнеса зачастую уменьшаются и восстанавливаются, однако дефляционные цикли обычно повторяются много раз.

К сожалению это означает, что предприятия должны все больше уменьшать цены в периоды длительных дефляций. Даже когда предприятия будут работать с большой производительностью, их прибыль все равно в конечном итоге будет уменьшаться, так как уменьшение затрат на сырье будет компенсироваться уменьшением выручки.

Когда прибыль начинает уменьшаться, компаниям нужно находить методы уменьшения своих расходов, чтобы оставаться прибыльными. Они могут уменьшать собственные расходы при помощи уменьшения заработной платы и уменьшения рабочих мест. Понятно, что это цикл дефляции усугубляет, так как все больше потенциальных потребителей меньше тратят.

Коэффициент дефляции как инструмент оздоровления

К счастью, воздействие от дефляции можно уменьшить. Тем не менее, борьба с дефляцией требует дисциплинированного подхода, так как сама по себе она не пройдет. До Великой депрессии было широко распространено мнение, что дефляция со временем пройдет сама. Тем не менее, экономисты предложили правительству вмешаться в этот процесс для того чтобы разорвать дефляционную спираль.

Во время Великой депрессии правительство США испробовало различные методы для борьбы с дефляцией, большинство из которых оказались неэффективными. Например, президент Франклин Д. Рузвельт считал, что дефляция была вызвана избыточным предложением товаров и услуг, поэтому он попытался сократить предложение ресурсов на рынке.

Центральные банки оказывают значительное влияние на управление инфляцией и дефляцией путем изменения денежной массы в стране. Например, Федеральная резервная система использует количественное смягчение в качестве средства для предотвращения дефляции. В то время как слишком большое увеличение денежной массы страны может привести к инфляции, умеренное расширение денежной массы может стать эффективным средством в борьбе с дефляцией.

Усилия центральных банков в борьбе с дефляцией эффективны в некоторых случаях, но не во всех. Самое большое ограничение в политике центральных банков это то, что они не могут снизить процентные ставки, когда они находятся возле 0%. После снижения процентных ставок к нулевым уровням центральные банки не имеют других инструментов для решения проблем. На самом деле, до сих пор не существует четких и понятных правил для борьбы с дефляцией.

дефляция дословно переводится, как {amp}quot;сдуваться{amp}quot;

К счастью, влияние от дефляции возможно уменьшить. Все же борьба с дефляцией потребует дисциплинированного подхода, так как она сама по себе не пройдет. До Великой депрессии было широко распространено мнение, что дефляция пройдет со временем сама. Все же, экономисты предложили правительству вмешаться в данный процесс, чтобы разорвать дефляционную спираль.

Правительство США во время Великой депрессии попробовало разные способы для борьбы с дефляцией, большая часть из которых стали неэффективными. К примеру, президент Франклин Д. Рузвельт полагал, что дефляция вызвана избыточным предложением услуг и товаров, потому он постарался уменьшить предложение на рынке ресурсов.

Центральные банки оказывают большое влияние на управление дефляцией и инфляцией при помощи изменения в стране денежной массы. К примеру, Федеральная резервная система применяет количественное смягчение, как средство для предотвращения дефляции. В то время как слишком большое увеличение денежной массы страны может вызвать инфляцию, умеренное увеличение денежной массы может быть эффективным средством для борьбы с дефляцией.

Усилия центральных банков в борьбе с дефляцией являются эффективными в некоторых случаях, однако не во всех. Самое большое ограничение в политике центральных банков — то, что они не могут уменьшить процентные ставки, когда они у 0%. Центральные банки после уменьшения процентных ставок к нулевым уровням не обладают другими инструментами для разрешения проблем. На самом деле, до сих пор нет понятных и четких правил для борьбы с дефляцией.

  • K1 – коэффициент дефляции за базовый период;
  • K2 – коэффициент цен в расчетном периоде.

Рассматривая договор, обязательно проанализируйте покупательную способность местной валюты, которая значительно вырастает в период дефляции.

Инфляционные и дефляционные процессы в мировой экономике

Причинами возникновения инфляции считают две концепции:

  1. Монетарную. Сторонники монетарных факторов считают, что причиной инфляции являются деньги:
    1. увеличение денежной массы в обороте;
    2. скорость обращения денежных средств.
  2. Немонетарную. Сторонники данной концепции утверждают, что причины инфляции вызваны как денежным обращением, так и влиянием производственной сферы:
    1. ростом производственных затрат (строительство, оборудование и пр.);
    2. инфляционными ожиданиями;
    3. изменениями структуры спроса.

В современной экономической практике известны два серьёзных примера дефляционного процесса – в США в довоенные годы «Великой депрессии» и в Японии в конце 90-х годов. Европа в наши дни недалека от нулевой инфляции, цены в некоторых отраслях снижаются длительное время. Такая дефляция не является признаком серьёзного кризиса, хоть и снижает темп экономического роста.

В Соединённых Штатах Америки наблюдалось четыре периода разрушительных дефляций:

  1. В 1818 — 1821 годах. Стоимость сельскохозяйственной продукции снизилась на 50%. Сокращение кредита, которое вызвал финансовый кризис в Англии, привело к значительному сокращению металлических денег в США, банк также прекратил предоставлять денежные средства.
  2. В 1830 – 1843 годах. Эта дефляция полностью удовлетворяет оба признака, то есть обвал цен на товары и уменьшение доступного количества денежных средств.
  3. В 1873 – 1879 годах. Третья была после Гражданской войны и иногда называется «Большой дефляцией». Была вызвана возвратом к золотому стандарту и изъятием из обращения бумажных денег, напечатанных в период Гражданской войны.
  4. В 1930 – 1933 годах. Эти годы получили название «Великой депрессии». Уравнение Фишера описывает равновесие между денежной массой и скоростью оборота денежных средств с уровнем цен и объёмом производства продукции. С точки зрения этого уравнения произошло значительное снижение объёмов денежных масс, и дефляция утвердилась, несмотря на деньги, выпущенные Федеральной резервной системой. В это время отмечалось следующее:
    1. большой недостаток наличности в обороте;
    2. банкротство большинства предприятий;
    3. крах банковского сектора и сопутствующих банковских операций;
    4. среднее снижение цен на 10%;
    5. максимальное значение уровня безработицы – 25%.

Дефляция в Японии

Самая серьёзная дефляция современности произошла в Японии. В 90-х годах XX века производственный кризис и крупные вливания китайского и американского капитала в экономику привели к стремительному падению стоимости японских товаров. Понадобилось около 10 лет для того, чтобы заставить экономику развиваться. В Японии совершилась технологическая революция, которая резко повысила уровень жизни населения.

Учитывая современную нестабильную ситуацию в экономике, в статистике платёжных балансов разных стран последних лет присутствуют признаки неравенства. Это значит, что сальдо текущих операций и сальдо итогового баланса не будут равны нулю. Большие колебания сальдо вызывают отрицательные экономические последствия для страны. Например, при резком увеличении положительного сальдо происходит стремительный рост денежной массы, который стимулирует инфляцию.

Когда сальдо отрицательное, падает обменный курс валют, что негативно влияет на внешнюю экономику страны. Регулирование дефицитного платежного баланса происходит под контролем государства. Денежно-кредитное регулирование в условиях финансового кризиса должно проводиться в определённых границах и исключать противоречия. Для этого применяется несколько методов:

  1. Прямой контроль.
  2. Дефляция, как противодействие инфляции.
  3. Изменение курса обмена валют.

При тяжёлом экономическом положении, чтобы упорядочить движение денежных средств и укрепить денежную систему, государство проводит денежные реформы, такие как:

  • девальвация – официальное понижение стоимости валюты по отношению к иностранным валютам (свободно конвертируемым);
  • деноминация – это реформа, при которой денежная единица не меняется, но изменяется номинальная стоимость купюр (отсекается определённое количество нулей). Происходит обмен устаревших денег на новые;
  • ревальвация – официально повышается валютный курс денежной единицы государства;
  • нуллификация – это вариант деноминации, иногда совмещается с девальвацией, когда купюры старого образца обмениваются на новые по очень низкому курсу.

Исторические примеры дефляции

1. Промышленная революция

В конце 19 века предприятия в своем производстве начали использовать новые технологии, что позволило им повысить эффективность работы. В результате предложение товаров значительно увеличилось и, следовательно, цены на эти товары снизились. Хотя увеличение уровня производительности после промышленной революции оказало положительный эффект на экономику, это привело к периоду дефляции.

2. Великая депрессия

Великая депрессия была наиболее трудным финансовым периодом в американской истории. Во время этой тяжелого периода уровень безработицы установил новые рекорды, фондовый рынок рухнул, а потребители потеряли большую часть своих сбережений. Кроме того сотрудники в высокопроизводительных отраслях, таких как сельское хозяйство и горнодобыча производили большое количество продукции, но не получали за это достойную зарплату. В результате у них было меньше денег, которые они могли потратить даже на товары первой необходимости, несмотря на то, что продавцы понижали цены.

3. Депрессия 1920-1921

Около восьми лет до начала Великой депрессии в США произошла непродолжительная депрессия, вызванная последствиями Первой мировой войны. В это время миллион военнослужащих Вооруженных сил вернулись к гражданской жизни, а работодатели из-за большого количества рабочей силы начали снижать заработную плату.

4. Европейский долговой кризис

Долговой кризис в Европы вызывает ряд осложнений для мировой экономики. В ответ на этот кризис правительства приняли меры жесткой экономии, такие как сокращение государственной помощи малообеспеченным семьям. Однако, эти меры вызвали значительное сокращение ВВП этих стран. Кроме того, банки сократили выдачу кредитов, что вызвало сокращение денежной массы в стране. В результате Европа борется с сильной дефляцией.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Наверх
Adblock detector